北京时间今天凌晨，拥有杜蕾斯、滴露等产品的英国消费品公司利洁时宣布，已达成最终协议，以22亿美元企业价值将其在中国（包括中国大陆、台湾和香港地区）的婴儿配方和儿童营养品业务出售给春华资本。值得注意的是，利洁时仍将保留有关业务8%的股权。

　　这也意味着，在被利洁时全资收购4年后，美赞臣中国业务将进入到由本土知名私募股权公司控股的新时代：此前，春华资本投资的案例还包括了百胜中国、阿里巴巴、字节跳动，以及在奶粉行业中都非常熟悉的本土品牌君乐宝。

　　协议内容

　　此次交易将大中华区婴幼儿营养品业务整体出售，包括位于荷兰奈梅亨和中国广州的生产设施。本次交易包括在大中华区使用美赞臣以及蓝臻、铂睿、安儿宝品牌的没有许可费的永久独占许可。

　　另外，在交易完成后，利洁时将继续在全球保有美赞臣蓝臻、铂睿、安儿宝品牌，并在大中华区以外的其他国家或地区继续经营这些品牌。

　　这项交易中，利洁时预计将产生约3亿英镑的现金税收成本，以及约2亿英镑的交易和其他成本。交易所得的净收入将用于减少集团净债务。

　　今天，利洁时首席执行官Laxman Narasimhan在通报中形容，这项交易标志着利洁时在实施重振可持续增长和创造长期价值的战略上，又迈出了坚实的一步。

　　“经过全面详尽的战略性评估后，我们为大中华区营养品业务找到了一个理想的新东家，其将成为春华资本集团的一份子。交易完成后，我们的营养品业务将迎来更好更持续的增长和利润表现。”Laxman称。

　　他表示，公司将继续在北美、拉美、东南亚保持“市场领导地位”，继续拥有包括维生素、矿物质和营养补充剂以及成人营养品等“强大的产品组合”。同时，还将努力整合品牌优势和科研创新方面的投资积累，以及在电子商务和提升效率方面的宝贵经验，为未来的成长奠定坚实的基础。

　　他又表示，未来利洁时仍将致力于卫生、健康、营养补充剂业务在中国市场的发展，并对品牌发展、业务拓展机会“感到无比兴奋”。

　　春华资本集团创始人、董事长胡祖六则也在通报表示，期待与利洁时保持紧密合作关系，继续发扬美赞臣的品牌传承和品牌力量。他又指出，春华资本拥有相当丰富的在华投资经验，以及丰富的本土资源网络，这些优势均能为该业务下一阶段的发展提供有力支撑。

　　据介绍，这一交易预计将在2021年下半年完成。

　　释放潜力

　　早在今年2月，美赞臣母公司利洁时正式宣布，将对美赞臣大中华区婴儿配方奶粉业务进行战略评估，该决定属于利洁时调整产品组合以寻求更高增长计划的一部分。

　　“此次评估旨在释放美赞臣这一伟大品牌的增长潜力。”美赞臣中国当时称，中国婴幼儿配方奶粉行业正处于整合阶段，此次评估只是积极应对市场变化的一个体现。

　　根据今天公布的数据，在2020年财年，来自美赞臣中国婴幼儿营养品业务的净收入为8.61亿英镑，营业利润为8.5亿英镑，总资产为54亿英镑（据2020年利洁时使用的汇率，1英镑折合人民币8.85元）。

　　在利洁时的评估中，机遇和挑战都已经想得通透。“我们与跨国同行继续保持良好的竞争态势，并在高端和超高端市场中实现份额增长。但是，高端化速度放缓、本土品牌带来的更大竞争预计将在短期内减少增长机会。”利洁时称。

　　利洁时首席执行官Laxman Narasimhan （左四）

　　利洁时的首席执行官Laxman Narasimhan认同，去年，中国婴幼儿营养品业务显示出强大的基础执行力，线下执行熟练度更强。此外，创新和新品进展良好。就份额而言，美赞臣在线上渠道和社交电商渠道的份额均实现增长，在中国内地的整体份额也保持稳定。