《投资者网》 丁琬璎

徽商银行股份有限公司（下称“徽商银行”，3698.HK）因向法院申请对紫光集团进行破产重整，以及大股东中静系百亿股权转让发布，再次成为市场关注的焦点。

事实上，过去一年里，徽商银行频频陷入舆论漩涡——参与包商银行重组，抛出百亿定增计划；股东中静系与杉杉系的股权纠纷；行内高管被带走调查，这一连串事件让投资者对该行的业绩走向颇感担忧。而从经营层面看，徽商银行正面临着如何把控资产质量以及补足资本的挑战。

对于相关疑问，以及公司有何应对和改进措施，《投资者网》多次向徽商银行办公室致函询问，但未收到回复。

“踩雷”债务违约不良指标创新高

公开资料显示，徽商银行是全国首家由城商行和城市信用社联合重组设立的区域性股份制商业银行，2005年12月28日正式挂牌成立。2013年11月12日，于香港联交所挂牌。Wind数据显示，自港股上市至2019年，徽商银行业绩增长相对比较稳定。

但上述趋势却在2020年发生了转变。年报显示，虽然2020年徽商银行实现营业收入322.9亿元，同比增长3.63%，但归属于该行股东的净利润为95.7亿元，同比减少2.54%，据Wind数据，这也是徽商银行在2013年赴港上市后首次出现年度净利润下降（见下图）。

徽商银行归母净利润及增长率（单位：亿元）

数据来源：Wind、徽商银行2020年报

资产质量方面，截至2020年末，徽商银行不良贷款余额为人民币113.58亿元，比上年末增加65.43亿元；不良贷款率为1.98%，较上年末上升0.94个百分点；而不良贷款拨备覆盖率为181.9%，比上年末下降121.96个百分点。不良贷款率在可比银行中偏高，资本充足率在可比银行中较低（见下表）。

此外，该行2021年一季报披露，净利润36亿元，同比增长27%，资产总额为1.32万亿元，不过，一季度营收数据并未披露。另外，截至一季度末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.74%、9.66%、7.95%，其中核心一级资本充足率已经接近7.5%的监管“红线”。

不过，7月下旬，徽商银行发布中报预告称，“不断加大信贷投放，生息资产规模持续增长，以及通过清收重组核销等多种措施加大不良资产处置力度，取得一定成效。”初步测算，该行上半年净利润较上年同期增幅为14%左右(去年同期盈利52.5亿元)，成本收入比低于25%，不良贷款率低于1.7%，拨备覆盖率超220%。

乍看之下业绩有所改善，然而7月9日，徽商银行向北京一中院申请对紫光集团进行重整。根据Wind数据，紫光集团当前违约本息近70亿元。根据全国企业破产重整案件信息网7月20日更新，紫光集团正按照相关法律规定，公开招募战略投资者。

银行从业人士吴洪君告诉《投资者网》，“70亿贷款的组成模式还不清晰，所以风险拨备的总额还有待进一步计算，但是对银行各项指标一定会有冲击，年报中会有较为明确和全面的体现。”

这70亿债务违约可谓“雪上加霜”，而对于70亿违约是否会在第三季度直接计提减值准备，进而影响该行三季度的净利润，由于该行并未回复《投资者网》的提问，目前尚不得而知。

高频罚单与高管被查折射内控问题

年报显示，2020年徽商银行不良贷款余额为113.58亿元，增幅达136%；不良贷款率较上年末上升0.94个百分点至1.98%，创五年来新高。来自中诚信最新评级报告显示，徽商银行不良贷款率在可比银行中排名倒数，但这并没有影响该行在发放贷款层面继续违规。

来自银保监会亳州监管分局的最新消息指出，徽商银行涡阳支行两任行长再涉违规发放流动资金贷款遭处罚。

7月20日，银保监会亳州监管分局连发三张罚单，直指徽商银行亳州分行。罚单显示，徽商银行涡阳支行杨振家在2018年10月17日至2019年1月11日任行长期间，对违规发放流动资金贷款行为负有管理责任，被处以警告并罚款50000元（见下图）。

此外，银保监会亳州监管分局开出的另一张罚单指出，现任行长梁伟在接替杨振家后，徽商银行涡阳支行依然出现了违规发放流动资金贷款的事件，梁伟对此行为负有管理责任。