1、从基本面看，芯片行业景气度持续，板块分子驱动效应明显。从需求角度，美方对中国芯片、半导体产业的打压催生芯片备库需求;5G扬帆计划出台，解决方案、硬件等增加对芯片需求。从供给角度，国产替代不断进行，国家安全需要推动全国产芯片产业链，成熟制程预期逐步实现量产。

2、从政策面角度看，下半年货币政策总体较为宽松，对于科技成长股，分母驱动效应更加明显，芯片板块有望从中优先受益。

3、从财务指标看，目前中报已经披露，芯片行业ROE、营业收入增速、利润增速可观，行业景气度兑现，目前股价存在强支撑。

4、从估值角度，首先估值高低不是买卖资产的根本依据。目前芯片板块估值水平从绝对角度看比较高，但从历史分位数看，还是一个中间位置。另外，由于芯片行业盈利增速较高，采用一致预期计算预期市盈率，估值仍是一个适中的状态。所以每一次的回调过程中，针对我们看好的芯片这样的高景气赛道一定要坚定持基、持股的信心。尤其是过度调整的时候，还是要果断介入。

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艾小军：今天我们再来聊一下芯片ETF(512760)的投资，最近市场的关注度还是比较高的，我们这个高景气的热门的赛道也是经历过一个短暂的调整，这一周我们的芯片ETF(512760)已经连续我看四天上涨，很多投资者也是在犹豫的过程中。

实际上行业投资景气度我觉得其实大家都非常的认可，但是分歧也有一些，近期我们的研究员、分析师发的集体看空芯片的二级市场，但是里面可能有很多的观点的分歧，包括比如说在消费电子，手机这一块出货量可能低于预期。但实际上下半年新的机型集中推出，包括苹果，iPhone13还是14应该是在今年的下半年推出，行业的景气度现在其实在产业链上面是在备货的。

从郑州的富士康的招工来看，他们推荐的奖励已经达到了一万多了，翻了很多，原来大概几千块，现在推荐工人进厂去满足苹果订单的生产需要，推荐功能的奖励我前两天看到大概达到16000元，其实反映了这个行业的景气度，我觉得我们资本市场会把一些人的观点放大化，对这个市场来看，我觉得正常，因为每个人都有他的观点，但是我们就要从把握行业景气度，以及去伪存真来做好自己的投资判断，我觉得这是我们在高景气度的赛道里面做投资可能大家都关注的。

包括我们的新能源、芯片，还有今天被误杀的军工，军工今天走势如果说是挖了一个“黄金坑”不一定符合，但是我觉得至少是送了一个“小金条”，上午大幅下跌的过程中，到五个点左右的跌幅，我觉得实际上是非常好的入场的机会。我们反复强调高景气度的三个赛道，它的趋势我是非常坚定的。

坚定在哪里?可能你把它放到整个目前中国经济所处的阶段，以及国内外的环境来看，这一定是一个非常能够持续的三个赛道。我觉得也是没有什么政策风险的，包括昨天军工的倡议书，实际上这个东西是有利于行业健康发展的。军工相比其他两个赛道来看，可能以公募基金为代表的这些机构的持仓目前还相对来说比较低一些，可能有非常多的一些游资在里面，在这种情况下，一个是他们对这个解读可能更加情绪一些，另外一个是给他们一个比较好的去做波段的机会。

回到今天的话题，关于芯片，我们简单的再过一下，因为反复跟大家交流。一个是行业的高景气度，这个景气度来源是几个周期叠加的，其实最大的我们也反复的强调了，是这个行业经营的政策背景发生了大的变化，尤其是美国无底线的施压中国的半导体芯片产业，导致目前整个国内外的行业，应该说产业链上面的，尤其是需求方，应该说是岌岌自危的。这种情况下面，大家从原来接近零库存的这种经营管理模式，转变到要有备库存的这种状态，带来的这个行业的景气。

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这个可能也不是一蹴而就的，我们知道，每年半导体芯片全球市场四五千亿美金，我们现在的备库远远满足不了，其实我们现在看到的各个领域里面的“缺芯”还是在持续蔓延的。有一段时间，不管是国内还是国外，比如说在汽车用的芯片，由于比如说台积电，包括我们国内的中芯国际、华虹，它们产能的逐步达产或者扩产，或者台积电把产能转移到车用芯片，来满足汽车用芯片的燃眉之急，因为这个影响非常大，包括美国拜登实际上也是通过各种方式去施压，确实他们这个汽车产业也是非常大，但是我们看到仍然有非常多的汽车的工厂要么是缩减产能，要么是放假，实际上目前芯片的供给还没有缓解，“芯片荒”还是在持续蔓延的。