春节后开工这一周，我们大A股开始不断的表演“跳水”动作，特别是创业板指数，更是表演了其“无反弹下跌”的绝技……

最让人难以理解的，当属周四和周五的市场下跌。

周三晚上，央行公布了2022年1月份的金融数据：

其中，社会融资规模增量6.17万亿元，创下历史最高纪录，比2020年和2021年的1月份还要高，广义货币M2的增速也达到了9.8%的一年新高，人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计最高值，同比多增3944亿元。

以上数据意味着，在过去的一个月里，央妈为了救经济，真的是拼了命的“大水漫灌”……

没想到，以往这种屡试不爽的放水大招，这一次居然是然并卵，周四周五两天，市场似乎完全不买账，以沪深300指数为代表大盘股和以中证500为代表的中小盘股，依然持续下跌。

在2021年12月初，我分析了大A股的政策底、市场底、经济底之间的关系，特别在文中做了如下强调：

“政策底出现后，到底多长时间会出现市场底，其实是非常不确定的，所以从这方面其实是无法判断出现在到底是不是市场底部——在这个时候，如果市场能够来一场真正的大跌并持续几个月，那么在很大程度上就能确定是市场的底部了。”

在过去2个多月里，A股经历持续的下跌，现在，我大致可以判断：

大A股的底部，要么已经出现，要么已经极其接近了！

要弄清这个问题，我们需要考虑一下，最近股市为什么持续下跌，连天量社融这种极致利好消息，都无法刺激其上涨？

原因嘛，其实我在春节前的最后一篇文章中给出了答案：

“抱团股瓦解！”

在“ 满仓干与抱团干的轮回 ” 一文中，我特意这么写到：

“进入到2021年的时候，所谓的“龙头”、“蓝筹”、“白马”、“科创概念股”等，已经普遍比中小盘股票还要贵了，到这个时候，有“叛徒”出现了，他们开始发掘那些处于价值洼地的周期股、中小盘股，由此推动越来越多的基金开始进入这个赛道，再加上2021年大宗商品的大涨，让资源股和优质中小盘股得以大行其道，分散化抱团成为流行。”

“不管什么样的抱团，基金们都一定会把抱团那一支或该行业的股票价格，都推向极端，从而使得该股票/行业再无安全边际，然后，聪明的基金会率先充当叛徒，抱团瓦解，随即带来该股票/行业价格的大幅度下跌。”

如果说，在整个2021年，老抱团股们的瓦解，只是在缓慢进行的话，从2021年底到现在，基本上是茅指数、含宁量之类的抱团股全面瓦解。

因为这些股票的价格都已经被推向了极端，丧失了起码的安全边际，当这种全面瓦解的力量出现的时候，谁跑的慢，谁还在犹豫，就会成为失血最多的那一个，哪怕国家政策托底意愿再强，信贷环境再宽松，也不能阻止那些曾经抱团的基金经理们的强力卖出……

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在过去的2019年、2020年和2021年，恰恰也是这些抱团股上涨最多，它们都已经变成了我们大A股市值中举足轻重的力量，当这些抱团股下跌的时候，哪怕其他许多股票在上涨，却依然不能抵消这种下跌的力量。

这，恐怕就是最近A股下跌的真相。

很多人可能已经注意到，在2021年底迄今这这一轮A股的下跌中，原来被基金们所抛弃的“老经济股票”如金融股、石油股、资源股、钢铁股等，其实并没有怎么下跌，而那些属于政府政策托底的“稳增长”类型的公司股票，甚至在最近大都获得了上涨。

（说明：我们将会在小红圈中，贴出其他机构总结的主要“稳增长 ”股票列表）

如果要进一步的问——

为什么我判断A股现在要么底部已现，要么已经非常接近底部？

这是因为，抱团股的瓦解一定是短期内所发生的事情，当这种瓦解接近尾声的时候，基本就是股市的底部，而且，在央妈大水漫灌，国家信贷宽松的情况下，这些钱终归还是要进入到股市中来的。

唯一的不确定性，就是现在的抱团股瓦解，是不是已经接近尾声。

更重要的是，在知道央妈会持续加大放水力度的情况下，正如我在“ 满仓干与抱团干的轮回 ” 一文中的看法，当老的抱团股瓦解之后，一定会掀起新的一轮抱团股炒作，这也就意味着，新一轮股市上涨的开始。