硅谷，这个全球前沿科技中心可谓无人不知，无人不晓。那么，硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）听说过吗？作为连接创新和资本、助力各阶段高增长企业的“创业银行”，硅谷银行在美国业内地位可以说是首屈一指，其国际银行网络在过去35年几乎遍布全球。

硅谷银行在支持初创企业、提供金融服务方面拥有丰富的经验，其每年发布的标志性研究《创业展望报告》（Startup Outlook Report）对全球初创和创投机构有着重要的参考意义。在这份年度系列报告十周年之际，SVB首次把加拿大列入其中，与中国、美国和英国形成四份《2019年初创展望报告》。

沿袭传递全球最具创新精神的企业家声音的目的，硅谷银行对近1400位在科技和医疗保健领域的创始人和高管进行调研，探讨如何在经济不确定的情况下做增长计划。调查显示，在面临市场和政治环境挑战的同时，他们普遍对企业获得资金、扩大团队和继续创新的机会保持乐观。

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《China Startup Outlook 2019》调查一览

由上图可见，在1377名受访者中——

17%来自中国的创新中心；59%来自美国；英国和加拿大各占8%。

82%的受访人士分布在科技（66%）和医疗保健（16%）领域。

57%受访者所在公司的员工人数小于25人；25%所在公司的员工为26-100人之间；只有18%所在企业的员工超过100人。

62%的公司创立时间短于5年；38%的公司经营超过5年。

创始人均为男性的初创企业占72%，至少有一名女性创始人的占28%。

在营收与盈利方面，受访者所在的初创公司——

15%的公司营收超过2500万美元，

67%的公司营收小于2500万美元；

18%还未步入营收阶段；

而这些初创公司中只有52%是盈利的；

成功上市的公司只有5%。

接下来，让我们开启中国篇。

2019年营商环境预计变好

83%的中国受访者认为2019年的营商环境将改善，在过去三年，这一比例呈上升趋势。

2017-2019年创业者对中国营商环境信心逐渐增加

融资越来越难

对于初创公司，尤为重要的一面在于拥有持续稳定的资金支持。而越来越多的中国初创公司表示，筹集资金更加困难，其中28％的受访者认为这极具挑战性。相比之下，美国初创公司中对此表示认同的只有13%（来自《2019美国创业展望报告》）。支持中国初创公司的投资者可能有所回落，部分原因与政府防范金融风险有关，这会对中国一部分风投的融资和投资活动产生影响。尽管如此，那些拥有可持续商业模式的初创公司仍会获得资金支持。

28%的中国初创人士认为2019年融资环境极具挑战

多数中国初创公司认为今年并购交易将增多

并购交易(M&A)在初创领域颇为常见。63%的受访者认为2019年会有更多并购交易，较去年下降6个百分点；而接近1/4的受访者则认为M&A活动会减少，较2018年5%的比例呈现大幅上升。

中国创业者对2017-2019年并购市场的预期

VC被认为是下个阶段资金来源

展望2019，在初创企业可选择的诸多融资方式中，有51%的受访者表示下一阶段的资金将来自风险资本（2018年这一选项占比35%）——这在中国是一种较为传统的融资方式，尤其对处于后期阶段的创业公司而言。私募股权是第二大期待的资金来源，占受访者的28%。除此之外，希望获得企业投资和通过IPO融资的受访者各占6%。

2019年，51%的中国创业者期望融资来自风投机构

IPO成为多数创业公司的长期目标

人人都知，创业维艰。选择创业的人得有远见、有目标、有情怀，有可持续的商业模式，这样才得以持续经营，实现长期目标。如果问你，创业想实现的长期目标是什么？当然是有朝一日成功上市。的确，这也是62%的受访者的长期目标。在2019年，“被收购”（12%）和“维持私有化”（11%）则成为少数者的回答。